我国的外汇市场目前以满足经常项下的外汇兑换及汇率风险管理需求为主，对国际投融资项下的外汇需求仍处在探索阶段。如何建立有效的跨境资金流动管理体系和规范、便利的外汇市场是未来我国金融开放所必须面对的课题。从发展实践来看，机构及从业人员的专业规范水平将是市场进一步开放的前提。
近年来，我国银行间市场对外开放步伐稳健，境外投资者配置人民币资产特别是债券类资产兴趣较高。我国债券市场已经是全球第三大债券市场，并成为境外投资者不能忽略的一个市场。日前，第十七届“远见杯”宏观经济预测与金融市场年会在京举行，在以建设国际化金融市场的“中国方案”为主题的讨论环节，发言嘉宾围绕银行间债券市场、外汇市场等话题，谈了各自对“中国方案”的理解与思考。
业务开放受境外机构关注
“最近这些年，在一些国家出现了逆全球化或者反全球化的思潮，而中国政府坚持开放发展理念，无论是对内还是对外，坚持打开门搞建设，这个应该说得到了国际社会的广泛认可。”中国金融四十人论坛高级研究员管涛在本次年会上表示，特别是2015年年底，人民币被批准加入SDR，成为篮子货币之一，应该说对中国融入经济全球化而言，这是一个高度的认可。
在债市对外开放方面，2017年7月2日，人民银行、香港金管局发布联合公告，批准香港与内地债券市场互联互通合作上线。7月3日，交易中心正式推出“债券通”交易服务，为境外投资者参与中国债券市场开辟了新的投资渠道。此后，“债券通”业务快速发展，市场影响稳步增加。截至2017年末，247家境外机构投资者通过“债券通”进入银行间债券市场，这些境外机构分别来自19个国家和地区，类型涵盖商业银行、基金公司、资产管理公司、证券公司、保险公司及基金和资管产品等，交易券种以国债、政策性金融债、同业存单为主，交易活跃度不断提升，后发优势逐步显现。
汇丰银行（中国）董事总经理、固定收益交易总监张劲秋在本次年会中预计，未来，进入中国金融市场的外资潜在增长空间巨大。张劲秋表示，汇丰（中国）是最早进入中国金融市场的外资银行之一。自成为本地法人以来，参与和支持了本地境内金融市场的发展和建设，同时大力配合监管与金融服务实体经济的要求。
“银行间市场业务的开放，受到众多境外机构的关注和欢迎，我们也积极向海外机构来推介和宣传这个市场，我们每年运做大量的路演，并且协助很多投资者完成了市场备案和投资的过程。”张劲秋表示，与此同时，也收到了很多境外投资者的反馈和建议。
运行中必要的他律与自律结合
在谈及外汇市场建设发展经验时，与会专家表示，外汇市场的国际经验显示，必要的他律与自律结合，对于金融市场这种高度市场化特征的领域具有现实的积极的示范效应，这有助于解决发展与规范之间的矛盾。
据了解，我国外汇市场自2014年起已经启动市场自发的规范实践。2014年成立了中国银行间外汇市场职业操守和市场惯例专业委员会，并以这一机制参与了全球外汇准则的制定。2016年6月，全国外汇市场自律机制正式成立，下设中间价、银行间市场规范、银行外汇业务展业规范三个工作组，基本涵盖当前我国外汇市场涉及的机构和业务范围。在三个工作组机制下，比较全面的自律体系形成，包括行业最佳实践的一系列文本。
2017年，中国外汇市场指导委员会成立，积极参与全球外汇委员会的成立筹备并作为创始成员加入该委员会。全国外汇市场自律机制配合外汇市场指导委员会，建立了与国际八大外汇市场委员会的沟通与交流机制，推动落实中国准则与全球准则。
从国际经验来看，外汇市场的存在是满足国际贸易、国际投融资过程中的兑换需求和汇率风险管理需求。与会嘉宾表示，我国的外汇市场目前以满足经常项下的外汇兑换及汇率风险管理需求为主，对国际投融资项下的外汇需求仍处在探索阶段。如何建立有效的跨境资金流动管理体系和规范、便利的外汇市场是未来我国金融开放所必须面对的课题。从发展实践来看，机构及从业人员的专业规范水平将是市场进一步开放的前提。
外汇市场供求趋向平衡
日前，2018年中国人民银行工作会议提出了工作的主要任务，其中一项为加大市场决定汇率的力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。“实际上，在‘8·11’汇改以后，汇率市场化改革面对的一个重要挑战就是怎样应对市场顺周期行为的挑战。”管涛表示。
回顾2017年银行间外汇市场运行状况，2017年我国跨境资金流动形势回稳向好，外汇市场供求趋向平衡，人民币汇率持续升值，年末中间价报6.5342，较2016年末升值6.16%；交易汇率收于6.5120，较2016年末升值6.72%。但由于货币篮子中欧元、日元等比重较大的货币对美元有不同程度升值，人民币有效汇率保持了相对稳定，中国外汇交易系统（CFETS）人民币汇率指数收于94.85，较去年末略涨0.02%。
2017年，银行间外汇市场成交量保持稳步增长，全年成交182万亿元人民币，同比增长46.5%。其中，人民币外汇市场、外币对市场、外币拆借市场成交额分别为137.1万亿元、0.8万亿元、44.0万亿元。
业内人士表示，近年来金融开放持续深化，人民币汇率逐渐形成以市场供求、一篮子货币汇率及逆周期调节因子为基础的决定框架，“债券通”、“沪港通”、“深港通”等互联互通政策实现了产品与投资者的“引进来”与“走出去”，而“一带一路”建设的稳步推进，也为人民币国际化赢得了发展契机。
