人民币汇率指数在今年5月首现月跌，5月31日CFETS人民币汇率指数收于97.23，较上月末贬值0.14%；中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）参考BIS货币篮子、SDR货币篮子计算的人民币汇率指数，5月末分别为100.53和98.34，较4月末升值0.33%、0.46%。

　　市场交易方面，交易汇率波动减弱，市场交投较快增长。来自交易中心最新的数据显示，外汇即期市场5月成交4.1万亿元人民币，同比增长6.1%；外币拆借市场成交折合人民币5.4万亿元，同比增长26.4%；外汇衍生品市场成交9.9万亿元人民币，同比增长40.8%。截至5月末，银行间外汇市场会员662家，较上月末增加4家。

　　人民币双边汇率升贬交织

　　今年前5个月CFETS人民币汇率指数累计上涨2.5%，5月小幅下跌。

　　从国际市场情况看，由于近期美元加息预期较强，整个5月美元继续上涨，美元汇率指数已连续两个月上涨超过2%，5月末一度升至95上方，创近6个月新高。

　　同期，其他国际主要货币多数走弱，英镑、欧元汇率分别贬值3.4%和3.2%，均连续两个月度下跌；部分新兴市场货币跌幅较大，阿根廷、土耳其货币单月贬值幅度超过10%，巴西货币贬值幅度在5%以上。

　　CFETS人民币汇率指数也在5月迎来今年首个月度下跌，月末收于97.23，月度下降幅度为0.14%。人民币双边汇率则表现出升贬交织，对15个货币的汇率中间价呈现贬值，对12个货币的中间价呈现升值。

　　其中，人民币对美元双边汇率连续两个月走弱，5月中间价贬值1.2%，月末收于6.4144，今年以来累计升值1.9%；人民币对日元、澳元、卢布汇率中间价的月度贬值幅度在1.5%以上；对欧元、英镑汇率中间价的升值幅度则超过2.5%，对土耳其里拉的升值幅度最大，为8.5%。

　　与此同时，人民币对美元交易汇率也继续小幅走弱，5月贬值0.9%，略低于中间价的贬值幅度。交易汇率盘中波动相对减弱，已连续两个月度下降，5月日均波动190个基点，为今年迄今为止的月度最低值；交易汇率单日波动幅度均未超过正负1%，盘中运行比较稳定。此外，期权隐含波动率在5月也有所下降，各期限上波动率月环比下降0.5个百分点左右。

　　市场成交保持较快增长

　　人民币外汇市场成交保持较快增长，5月同比增长28.1%，增速连续3个月加快。

　　据统计，今年前5个月，银行间人民币外汇市场成交同比增长31.2%，快于零售外汇市场前4个月19.8%的增长。事实上，前4个月零售代客结售汇整体也呈现增速扩大，结汇和售汇增速分别快于去年同期4.6个和15.8个百分点。

　　从日均交易情况看，外汇市场日均成交水平连续两个月维持在6000亿元之上，5月成交额略有下降，为6296.3亿元人民币，环比下降3.5%，同比仍增长16.4%。交易中心专家表示，环比成交下降主要是源于掉期和期权成交分别下滑了4.5%和13.7%，即期市场日均成交水平与上月相当。

　　产品交易结构方面，截至目前，今年各个月度人民币外汇市场衍生品与即期产品成交比例均维持在2.3至2.6之间，较去年趋于稳定。今年前5个月，外币对市场成交累计增长39.2%，5月成交同比增长94.6%，其中外币对衍生品增幅较大，同比翻倍。外币拆借市场依然保持着两成以上的较快增速，前5个月成交累计增长46.8%。

　　交易功能再度细化升级

　　为满足市场会员多元需求和交易便利，交易中心在5月进一步完善了外汇交易系统C-Trade模块相关功能，推出首席交易员、双击直接成交、期差订单自动生成等新功能。

　　据交易中心统计，今年5月C模式在外汇掉期交易中的份额进一步上升至51.8%，较4月和一季度分别增长6.6个和8.3个百分点，再次在月度频率上成为掉期市场最主要的交易模式。

　　此外，银行间外汇市场首笔差额交割远期交易也在5月顺利完成。中国银行与郑州银行达成一笔USD/CNY差额交割远期交易，成为市场推出差额交割远期交易产品以来的首笔交易。

　　事实上，自国家外汇管理局今年2月发布2018年3号文以来，客户远期结售汇差额交割需求逐步增长，5月15日，国家外汇管理局发布政策问答，明确了差额交割的适用背景。

　　业内人士表示，银行间差额交割远期交易为银行头寸管理提供了新的工具，与客户远期差额交割业务的发展相辅相成，并将促进境内外汇市场广度的进一步扩展。

　　值得注意的是，外汇掉期曲线在5月整体上移。其中，1个月、6个月和1年期掉期点分别上涨了20个、60个和80个基点，1年期掉期点在5月下半月上升并维持在700点以上。同时，外币拆借市场上，美元拆借加权利率小幅上行，隔夜和1个月期拆借利率分别从月初的1.74%和2.38%上行至1.83%和2.46%。